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exness外汇中文网 2021/9/6 11:47:18 21

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   美国基本面向好,通胀向上,那么 美债收益率为什么 回落?  短期来看, 全球疫情 恶化美国疫情不确定性上升, 经济 预期边际恶化,促使美联储货币政策预期边际转向宽松。


  自3月起,全球新增确诊 人数开始出现上升,美国新增确诊暂停了下降趋势,且略有抬升。


  4月9日美联储主席 鲍威尔在IMF和世界银行春季会议上表示,世界各国开展新冠疫苗接种的形势并不一致,这是 经济复苏面临的风险;美国复苏发展不均衡,要看到通胀和 就业的实际进展才会缩减QE;美联储需要保持对经济的支持,直到再也不需要为止;重申通胀只是暂时上升,有工具解决通胀太高的威胁。


  4月14日,鲍威尔在华盛顿特区经济俱乐部主办的线上活动中表示:当经济朝着去年12月订立的目标取得明显进展后,美联储将缩减资产购买规模,这很可能远早于央行考虑 加息之前。


  此外,鲍威尔提到,大多数联储官员(此前)认为FOMC到2024年都不会加息,加息行动取决于经济所取得的进展,极不可能在 2022年之前行动。


    从鲍威尔的表态看,美联储对经济形势的判断也要考虑全球的情况,美国乃至全球疫情形势决定了流动性环境。


  一方面全球疫情仍然处于上升趋势,另一方面,美国疫情的改善已告一段落,新增确诊似有回升之势。


  当前疫情仍然对宏观场景有显着影响,原因在于经济渐进复苏的背景之下,“疫情恶化—经济前景不确定性加强—货币政策需要维持宽松”的传导路径意味着疫情决定了流动性及其预期的松紧,此前美国股债双牛,上涨美债收益率超预期回落,均基于此。


  当前资本市场对于主要国家央行、特别是美联储的政策取向异常关注,新兴经济体压力有望下降。


    更长远看,美元指数回落、全球美元信用扩张所带来的全球美元供给上升,最终回流美国、购买美债,从而压低美债收益率。


  美国上周初请 失业金人数降至 50万以下,4月 裁员人数创近21年最低上周美国初请失业金人数降至50万人以下,这是自一年多前新冠疫情开始以来的首次,表明在经济蓬勃增长之际, 劳动力市场复苏进入了一个新阶段。


  周四公布的其他数据也强化了这一点,全球再就业服务机构Challenger,Gray&Christmas表示,4月美国雇主宣布的裁员人数下降25%,至2.2913万人,为2000年6月以来最低。


  今年迄今计划裁员人数较2020年同期骤降84%【道琼斯指数 升至 纪录新高市场乐观期待周五非农就业报告】美国股市走高,强劲的经济数据抵消了通胀担忧对大盘的影响,投资者正在等待周五将公布的美国非农就业数据。


  标普500指数收于 日内高点附近,道琼斯工业平均价格指数升至纪录高位。


  美国上周首次申请失业救济金人数降至疫情爆发以来新低,劳动力市场持续改善,经济正在更广泛的重启。


  其他数据显示生产率也在反弹。


  经济学家 预计周五的就业报告将显示美国4月份新增就业约100万。


  美国费城联储主席哈克:让通胀运行于略高于2.0%的水平是合理的。


  在讨论 减码QE之前,应当先观察就业市场的恢复情况。


  现在就讨论减码QE还显得言之过早.美国克利夫兰联储主席梅斯特:美国4月就业报告令人感到失望,但前景仍然不错。


  希望看到经济复苏在更大范围内取得更多进展。


  希望看到劳动力市场在 2021年变得更加强劲。


  美国2021年可能会以通胀升穿2%收场,但料将在2022年回落。


  通胀预期存在 上行风险。


  股市估值承受着上行压力。


  当前,市场风险并不高,但必须是协调的。


  美联储虽然推出了更多的宽松政策,但并不意味着风险也随之增加.美国能源 信息署(EIA):预计2021年WTI原油价格为58.91美元/桶(之前预计为58. 89美元/桶),预计2022年为56. 99美元/桶(之前预计为56.74美元/桶);预计2021年布伦特原油价格为62.26美元/桶(之前预计为62.28美元/桶),预计2022年为60.74美元/桶(之前预计为60.49美元/桶).
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